1月14日，药明生物(02269)早盘高开奇米777me，开盘20分钟内股价涨幅最高达5.44%，报17.84港元。从经纪商及时往返情况来看，开盘半小时内药明生物获外资渊博买入，买方前两位为花旗内行和摩根士丹利，为止早盘10点04分，两家机构分手买入71.45万股和25.75万股。

就在前一日，中信里昂发布研报称，生物安全法对药明生物的影响，将由前年的无法瞻望变为本年的可控。该行本年对药明生物成见转为矫正面，上调对公司2024年至2026年收入及净利润预测，对该股方向价由22.6港元上调至22.9港元，重申“跑赢大市”评级。

外资的集体转向，从侧面施展跟着前年12月好意思国“生物安全法案”利空靴子落地，药明生物强壮的内生增长后劲再次成为重塑公司估值体系伏击推手。而1月13日晚间，药明生物发布的一则公告便成为鸣响公司估值开荒的第一声信号枪。

1月13日晚，药明生物发布第43届年度摩根大通医疗健康大会简报。简报信息披露，药明生物在2024年新增详尽方法数为151个，逾越一半新签方法来自好意思国，远超公司此前110个的新增方法数预期。由此公司2024年方法总额达到817个，创下历史新高，彰显公司强壮的业务势头和合手续增长的智商。

与此同期奇米777me，药明生物当期非新冠交易化方法21个，施展其在2024下半年新增了5个交易化方法，交易化升沉智商有目共睹。

此外，基于现存协议预期，2025年将有24个PPQ(工艺性能证明)方法。何况公司在爱尔兰分娩关键亦将按议论预期于2025年产生利润。因此药明生物示意其对2024年达成预期收入增长充满信心，并预期2025年收入将较2024年达成加快增长。

智通财经APP觉得，从关键业务商量不出丑出，药明生物在2024年基本面依旧郑重，从侧面印证了公司CRDMO交易模式以及“奴隶并取得分子”策略在鼓舞长期可合手续方面的伏击作用。

天然2024年存在诸多要素阻挠，但并未对药明生物业务增量产生践诺影响，公司方法数目依旧保合手了快速增长。细分来看，药明生物面前临床前方法达402个，同比增长18.58%;早期(第I及II期)临床开发方法达328个(243个I期方法及85个II期方法)，同比增长15.49%;后期(第III期)临床开发方法及交易化分娩方法则增至87个(66个III期方法及21个交易化分娩方法)，同比增长16%。

简言之，2024年药明生物在诸多要素阻挠下，依旧完成此前定下的2024财年齿迹衔尾并达成新缔结单大增，取得分子方法遏抑历史新高，PPQ方法大超预期。在此事迹导向下，药明生物在2025年回首高增速增长的详情味清楚栽植，公司估值有望加快反弹并回到平素增长轨谈。

二级市集层面来看，前年下半年以来，公司合座股价走势呈现出合手续向好的阵势，2024年9月至12月，股价累计涨幅达58.21%，居行业前哨。

但即便在在强壮股价反弹势头带动下，前期出现超跌的药明生物的PE估值依旧显耀偏离三年估值核心，正处于三年估值底部区间。为止1月13日，公司PE(TTM)仅24.04倍，处于三年PE历史估值分位25%区间。若按药明生物近三年40.28倍的历史PE均值诡计，药明生物的合理股价预期也将达到28.6港元，较现价存在62.70%的上浮空间。

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