2024年中国汽车出产量打破3100万辆调教 av，同比增长5%，其中新动力汽车出产辆达到1317万辆，浸透率42%。在国度双新政策的鼓吹下，国内各大汽车制造商在前年下半年销量及利润握续改善，汽车行业稳步回升。

2024年财报季接近尾声，主要整车上市公司已不绝公布功绩答卷，头部公司当今仅上汽集团和北汽蓝谷尚未公布，在仍是公布的公司中，有的销量与利润皆增，有的则是损失冉冉增大，有的则是暗隐退忧，分化日益加重。

制图：魏踊跃

13家主要以乘用车为主的整车上市公司中有8家营收跨越千亿，比亚迪营收初度打破7000亿大关，仅有广汽、江淮两家同比下滑。

净利润方面，有8家结束盈利，8家同比正增长，行业举座利润范围在一千亿摆布，比亚迪、祯祥、长城是最赢利的三家公司，净利润均超百亿，利润讨论占到行业举座四分之三以上。此外，蔚来的净损失最大，高达224亿，赛力斯的增长幅度最大，达到342.7%，江淮汽车是唯逐个家由盈转亏的公司，下滑幅度高达-1277.6%。

毛利率方面，前年总体较高，平均在15%摆布，其中赛力斯、祈望毛利率均跨越20%，新势力品牌毛利率攀升彰着，广汽以6%的获利名次垫底。

营收与净利润两项数据结束双双增长的有8家，广汽和江淮则是双降。此外，长安和祈望是“增收不增利”，净利下滑幅度均超30%。

这份榜单囊括了国内主要乘用车制造商，除此除外，上汽集团与北汽蓝谷将在本月末公布前年年报，前者展望至多净利19亿，后者则是展望至少损失65亿；此外，正在冲击港股IPO的奇瑞汽车，在其发布的销量年报中自满前年营收打破4800亿；另外，后发先至小米汽车前年的部分功绩数据可从小米集团的年报中窥得一二，财报自满，小米智能电动汽车收入321亿，毛利率为18.5%，净损失62亿。

可以看出盈利智力前三名比亚迪、祯祥、长城汽车均为民营企业自主品牌，绝顶是比亚迪营收范围和净利范围都是唯一档的存在。

2024年，比亚迪全年销量超427万辆，同比增长41.3%，这一获利力压上汽集团名次国内第一，更是跃居成为全球第五大汽车集团。

比亚迪凭借强盛的功绩增长，积存了充裕的现款流。截止 2024年末，比亚迪现款储备攀升至1549亿元，创历史新高。与此同期，有息欠债从2023年的365.5亿元降至285.8亿元，在总欠债中的占比仅为4.9%，处于行业低位。

“不差钱”的比亚迪晓谕披发120亿的现款红利，同期将使用600亿元自有资金购买低风险答理居品，在保证资金安全的前提下，结束资金的合理升值。

此外，在成本阛阓比亚迪也受到资金追捧，3月初，完成434亿港元的配售，成为曩昔十年全球汽车行业范围最大的股权再融资技俩。

资深汽车分析师张君毅示意，在研发边界的握续高额插足是自主品牌崛起的要害之一。前年比亚迪研发插足高达541.6亿元，同比增长35.7%，远超同期净利润，比特斯拉多出219亿元。近13年累计研发插足超1800亿元。此外，祯祥前年的研发插足达到159亿，靠近当年净利润。

相较于这三家盈利卓越的民营汽车制造商，传统国有汽车集团仍处于忙碌的转型期。

以盈利情景相对较好的长安汽车为例，2024年全年结束销量268万辆，创下近七年来新高，商业收入同比增长5.6%至1597亿，这一获利不可谓不彊，然则净利润却迎来近5年来的初度下滑，同比大降35.4%至73亿，扣非净利润更是惟有26亿，出现销量与利润倒挂的情况。

拆解其财报发现，以结伙品牌为主的燃油车仍是长安汽车销量和利润的主要起原，销量占比高达72.6%，其中结伙品牌长安福特2024年销量为24.7万辆，同比增长6%，净利润孝敬20.9亿元，这与其他结伙品牌比较仍是是额外可以的获利，旗下另一大结伙品牌长安马自达的施展更能反应大部分结伙品牌的处境，前年销量仅为7.6万辆，同比下滑14.7%。

本年3月新动力汽车单月浸透率达51.8%‌，在新动力汽车浸透率打破50%确当下，结伙品牌的阛阓份额握续萎缩是不争的事实，而长安汽车27.4%的新动力汽车销量占比就显得清贫竞争力了，结伙品牌提供的利润也在握续减少。

在新动力转型方面，主力居品卖一辆亏一辆是牵累长安汽车利润的主要原因。深蓝汽车和阿维塔是长安汽车的两大子品牌，前者主攻大家阛阓，前年营收为372.2亿，净利润为-15.7亿，后者主攻高端智能化阛阓，营收为153.5亿，净利润为-40.2亿，两个品牌讨论损失跨越55亿。

面对新动力业务上的近年损失，长安汽车在研发上的插足并未减缓，前年达101.6亿，同比增长12.8%，主要用于新动力工夫开垦。同期，销售用度和措置用度占营收比增至6.9%，反应出渠说念推广与品牌践诺的高成本。

值得一提的是，2024年长安汽车的金钱欠债率攀升至62%，计议举止产生的现款流净额同比减少75.6%。

长安汽车年报发布当日，公司总裁王俊提交书面离职评释，央求辞去公司第九届董事会董事、策略与投资委员会召集东说念主职务。王俊是长安汽车转型新动力的主要鼓吹者，在职时辰推出深蓝、阿维塔两大品牌，但在热烈的国内阛阓竞争中这俩品牌销量差强东说念意见，并未从价钱战中卓越重围且损失冉冉加大。当今，王俊仍是调任中国火器装备集团副总司理，在东风与长安两大集团筹备并吞之际，这一东说念主事调遣颇为引东说念主热心，被外界视为为后续整合预留措置空间。

长安汽车董事长朱华荣在长安汽车2024年度功绩阐发会上示意，长安汽车和东风集团整合的干系有讨论仍是基本完成。他还强调，干系重组不会影响长安既定的发展策略，包括长安既有品牌和工夫商量以及全球化策略商量等。

高跟玉足

长安汽车是国有汽车集团当下的一个缩影，其他几家也濒临着结伙品牌利润缩水和新动力转型握续损失的困局。

惠誉评级亚太区企业评级董事杨菁觉得，比较新势力，国有汽车集团在企业信誉、融资智力方面仍具备较强上风，这些助力顿然者去选定其旗下的品牌。要在热烈的阛阓竞争中脱颖而出，国有汽车集团还需要走出景象圈直面阛阓化竞争，以用户为中心设想居品，并提供优质的做事。

资深汽车分析师、格罗伯达信息做事有限公司曾志凌示意，刻下国内汽车行业仍处于淘汰赛中，阛阓容不下这样多公司内卷式的竞争，恒久不可结束盈利的公司濒临着示寂大约被兼并整合的运道调教 av，国有汽车集团相对体量较大，转型难度也更大，当今处于转型的阵痛期利润波动会更大，但淳朴的资金储备和政策救济可以有更大的试错空间，长安和东风的并吞提供了一个想路，后续可能会有更多的整合案例出现。